CAPM ( )とは？
CAPMとは、シャープ(1964)、リントナー(1965)、モッシン(1966)たちによって平均分散ポートフォリオ理論から導かれるリスク資産の価格付けモデルである。
CAPMモデルは、すべての投資家が同じ情報を持ち、市場平均ポートフォリオを購入するという均衡状態を仮定した上で、資産の期待超過収益率(expected excess return)はポートフォリオの超過収益率(excess return of portfolio)に比例すると意味する.比例係数は資産のベータ値と呼ばれている。
CAPMモデルは理想な市場状態を仮定した上で導かれたため、企業のプロジェクト評価などに応用される一方、株式市場に生じるマイノリティ現象を説明することができない。
関連用語
- 市場ポートフォリオ 【マーケットポートフォリオ】
- WACC 【加重平均資本コスト】
- 投資家 【invester】
- ベータ
- ファイナンス 【finance】
- PMI 【購買担当者景気指数】
- リスクプレミアム
- ポートフォリオ 【portfolio】
- 割引キャッシュフロー 【DCF法】
- 費用 【コスト】