インポッシブルトリニティ ( インポッシブルトリニティ )とは？

インポッシブルトリニティとは、インポッシブルトリニティとは「不可能な三位一体とも呼ばれ」、安定した為替相場制度・独立した金融政策・自由な資本移動の3つを同時に実現する事は不可能とする考えである。具体的には1997年に発生したアジア通貨危機が挙げられる。これはアジア諸国が90年代に対米ドル固定相場制を採用しながら、資本移動を自由化し、さらには独立した金融政策を実施した為に起きた現象であり、インポッシブルトリニティを実証していると言える。

現代ではこの理論を踏まえて、主要国では主に変動相場制・自由な資本移動・独立した金融政策が採られている。変動相場制は過剰な相場変動のリスクを含んでおり、国内市場が成熟していないと維持は難しいといえる。この他にも、マレーシアなどは伝統的固定相場制・資本移動規制・独立した金融政策という形を、パナマなどではハード・ペッグ制・自由な資本移動・独立していない金融政策という形を採用している。このように金融の独立性・自由な資本移動・為替安定の3つに折り合いをつけながら、各国の状況に適した為替制度が模索されている。

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