リアルオプション ( )とは？

リアルオプションとは、金融工学で使われるオプション格付け理論を、金融以外に応用したもの。実物資産やプロジェクトの価値評価に適用することで、実物資産の売却・買収、投資機会における延期や中止といった将来の意思決定についての自由度を価値として捉えるというもの。このような選択肢に存在や自由度を経済的な価値とみなして、将来的に期待できる利益とリスクを考慮し数値化することで、事業評価やリスクヘッジ、取引条件の設定などに活用する。金融理論の実務面での適用が困難であったり、複雑な計算を伴うため経営者がなじめないという課題もあるが、複数の戦略シナリオの価値を数値化することで、不透明な将来にたいする価値を社内で共有できたり投資判断への活用などが可能になる。リアルオプションの考え方に基づく事業価値・投資評価をリアルオプションアプローチ、もしくはリアルオプション価値(ROV)方法という。

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