イールドレシオ ( )とは？

イールドレシオとは、長期国債などの長期金利と比較して、株式相場の水準が割高なのか割安なのかを見極める際に用いる指標。イールド・レシオが高い場合、株価の割高感が高いと判断され、低い場合には割安と判断される。

イールド・スプレッドと同じ意味を表す指標であるが、求める方法が異なる。イールド・スプレッドは長期金利と株式益利回りの差が比較対象である。これに対し、イールド・レシオは長期金利を株式益利回りで割ることでその倍率を知ることができる。ここで言う株式益利回りとは、一株あたりの税抜き後の利益を株価で割ったものである。

なお、イールド・スプレッドは単純に2つの金融商品の利回りを比較する際にも用いられることがあるため、注意が必要である。

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